Factsheet lesen: Angaben, Kennnummern und Chart verstehen

Das Wichtigste in Kürze

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Ein Factsheet ist ein kurzes Datenblatt des Anbieters zu Ziel, Kosten, Risiko und Wertentwicklung. Es ersetzt weder Prospekt noch Basisinformationsblatt.

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Jede Angabe hat einen Stichtag und eine Bedeutung. Wer weiss, was Kosten, Vergleichsindex und Risikoangabe zeigen, liest ein Factsheet gezielter.

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ISIN und Ticker benennen ein Produkt auf verschiedenen Ebenen. Die ISIN gilt international, der Ticker nur an einer Börse.

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Bei Charts zählen Zeitraum, Kosten, Währung, Ausschüttungen und Vergleichsindex. Vergangene Wertentwicklung sagt nichts Verlässliches über die Zukunft.

Ein Factsheet ist das kurze Datenblatt, mit dem ein Anbieter ein Anlageprodukt vorstellt: Ziel, Kosten, Risiko und bisherige Wertentwicklung. Wer ein Factsheet lesen kann, erhält einen schnellen Überblick. Ersetzen kann es Prospekt und Basisinformationsblatt aber nicht.

Was ist ein Factsheet, und wo ist es zu finden?

Factsheet heisst auf Deutsch etwa «Faktenblatt». Es gibt es für Fonds, ETFs (börsengehandelte Fonds), ETPs (börsengehandelte Produkte) und strukturierte Produkte. Zu finden ist es meist auf der Website des Anbieters, bei der Bank oder beim Broker.

Zuerst ist das Datum zu prüfen. Jede Zahl gilt für einen Stichtag und kann inzwischen überholt sein. Mehr zu diesen Produktarten steht im Beitrag über die Entwicklung des ETP- und ETF-Markts.

Wie unterscheidet sich das Factsheet von Prospekt und Basisinformationsblatt?

Das Factsheet ist eine Kurzinformation. Das Schweizer Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) nennt zwei andere Dokumente:

• Prospekt: Wer in der Schweiz öffentlich Wertpapiere anbietet oder die Zulassung zum Handel beantragt, muss vorher einen Prospekt veröffentlichen (Art. 35). Es gibt Ausnahmen.
• Basisinformationsblatt (BIB): Wird ein Finanzinstrument Privatkunden angeboten, muss der Ersteller vorher ein BIB erstellen (Art. 58). Es entfällt, wenn das Instrument Privatkunden nur im Rahmen eines Vermögensverwaltungsvertrags zugänglich ist. Es enthält die wesentlichen Angaben, darunter Risiko- und Renditeprofil mit dem maximal möglichen Verlust, Kosten, Mindesthaltedauer und Handelbarkeit (Art. 60).

Das ist eine allgemeine Einordnung, keine Rechtsberatung (Rechtsstand Oktober 2026, nach FIDLEG). Im Einzelfall kann die Lage abweichen.

Wie wird ein Factsheet gelesen? Ein fiktives Beispiel

Das folgende Factsheet ist erfunden. Alle Werte sind Illustration und sagen nichts über ein echtes Produkt.

Was bedeuten ISIN und Ticker?

ISIN und Ticker benennen ein Produkt, aber auf unterschiedlicher Ebene. Die ISIN ist wie eine Ausweisnummer fürs Wertpapier. Sie besteht aus 12 Zeichen in drei Teilen (Norm ISO 6166):

Die Prüfziffer hilft, Tippfehler zu erkennen. Sie wird nach einem festen Rechenverfahren (Luhn-Verfahren) berechnet. Vertauschte Buchstaben bemerkt sie nicht. Ändert sich die nationale Kennung, etwa durch eine Kapitalmassnahme (ein Eingriff in das Wertpapier selbst), ändert sich auch die ISIN. Die ISIN nennt keinen Handelsplatz.

Beim Ticker legt die Börse die Regeln fest. An der SIX beantragt der Herausgeber das Kürzel mit Produktname, ISIN, Handelswährung und Wunschsymbol. Bei ETFs sind es 4 bis 5 Zeichen, auf Anfrage 6. Weil die ISIN keinen Handelsplatz nennt, kann dasselbe Produkt an mehreren Börsen verschiedene Ticker haben.

Factsheet oder Werbung? Woran ist Marketingmaterial zu erkennen?

Anbieter wollen ihr Produkt vorstellen. Das ist legitim. Darstellung und Auswahl der Zahlen liegen beim Anbieter. Das FIDLEG verlangt (Art. 68): Werbung muss klar erkennbar sein, auf Prospekt und BIB hinweisen und angeben, wo sie erhältlich sind. Werbung darf deren Angaben nicht widersprechen.

Hilfreich ist ein Blick auf Hinweise wie «Marketing» oder «Werbung» und auf den Verweis zu Prospekt und BIB. Weichen Zahlen voneinander ab, ist das ein Grund zur Nachfrage.

Wie wird ein Performance-Chart gelesen?

Ein Performance-Chart zeigt die Wertentwicklung, also den Verlauf des Produktwerts. Fünf Fragen helfen beim Einordnen. Das ist eine allgemeine Lesehilfe, keine Liste von Pflichten. Der folgende Chart ist ein erfundenes Beispiel. Die Nummern in der Grafik stehen für die fünf Fragen.

Beispiel (Illustration)

Ein Chart sagt erst etwas aus, wenn fünf Angaben geklärt sind

Erfundener Beispielfonds in CHF, nach Kosten, Erträge wieder angelegt, Start = 100.

Beispiel Weltaktien Fonds Fiktiver Weltaktien-Index

Zeitpunkt	Beispiel Weltaktien Fonds	Fiktiver Weltaktien-Index
2016	100	100
2017	108	107
2018	115	113
2019	122	119
2020	131	127
2021	140	134
2022	118	116
2023	105	108
2024	122	121
2025	138	133
2026	150	142

Die fünf Fragen, jeweils am Beispiel:

1. Zeitraum: Wann beginnt und endet die Linie? Im Beispiel läuft sie von 2016 bis 2026, also über zehn Jahre. Der Start liegt bei 100, das ist nur der Ausgangswert und kein Preis.
2. Kosten: Sind Kosten schon abgezogen? Hier ja, der Beispielfonds ist nach Kosten dargestellt. Die Linie zeigt also, was nach Abzug der Gebühren übrig bleibt.
3. Währung: In welcher Währung ist gerechnet? Im Beispiel in Schweizer Franken. Wer in einer anderen Währung rechnet, sieht eine andere Linie.
4. Ausschüttungen: Sind Auszahlungen wieder angelegt oder nicht eingerechnet? Der Beispielfonds ist thesaurierend. Erträge werden wieder angelegt und stecken in der Linie.
5. Vergleichsindex: Passt er zum Produkt, und gilt er vor oder nach Kosten? Die gestrichelte Linie ist ein fiktiver Weltaktien-Index. Er passt zu einem Weltaktien-Fonds. Ob er nach Kosten gerechnet ist, muss das Factsheet nennen.

Ein Blick auf die Linien zeigt auch: Der Fonds und der Index bewegen sich ähnlich. 2022 fallen beide, der Fonds von 140 auf 118. Am Ende liegt der Fonds mit 150 vor dem Index mit 142. Das sind erfundene Zahlen; vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse, und ein Vorsprung gegenüber dem Index ist keine Erwartung.

Für Schweizer Fonds gibt es Richtlinien der Asset Management Association Switzerland (AMAS) zur Fondsperformance. Die FINMA anerkennt sie als Mindeststandard, sie gelten seit dem 1. Januar 2022.

Welche Darstellungsweisen können einen Chart verzerren?

Manche Darstellungen lassen einen Chart besser aussehen, als die Lage ist. Das muss keine Absicht sein. Häufige Darstellungsweisen, die den Eindruck eines Charts verändern können, sind:

• eine abgeschnittene Achse, die kleine Bewegungen gross wirken lässt
• ein günstig gewählter Startzeitpunkt
• nur die besten Jahre oder der beste Zeitraum
• der Vergleich eines Produkts vor Kosten mit einem Index nach Kosten oder umgekehrt
• eine Rückrechnung (Backtest) statt einer echten Geschichte
• ein Wechsel der Währung
• ein junges Produkt mit kurzer Historie

Der Startzeitpunkt wirkt besonders stark. Das zeigt derselbe Beispiel-Chart: 2016 steht der Wert bei 100, 2021 bei 140, 2023 bei 105 und 2026 bei 150. Wer 2016 startet (vor 10 Jahren), sieht +50 %. Wer 2021 startet (vor 5 Jahren), sieht +7 %. Wer 2023 startet (vor 3 Jahren), sieht +43 %. Das sind erfundene Zahlen; vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

Zahlenbeispiel (Illustration)

Derselbe Verlauf zeigt je nach Startzeitpunkt +7 % bis +50 %

Wertzuwachs des Beispielfonds bis 2026, je nach Startjahr.

+50 %

Start 2016 (vor 10 Jahren)

+7 %

Start 2021 (vor 5 Jahren)

+43 %

Start 2023 (vor 3 Jahren)

Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Das gilt auch für diese Zahlen, die nur der Illustration dienen.

Welche Risiken und Grenzen hat ein Factsheet?

• Kurzfassung: Ein Factsheet kann nicht alles zeigen. Wichtige Einzelheiten stehen in Prospekt und BIB.
• Stichtag: Zahlen veralten. Kosten, Positionen und Volumen können sich ändern.
• Auswahl durch den Anbieter: Zeitraum, Index und Darstellung bestimmt der Anbieter.
• Vergangenheit: Ein Chart zeigt, was war. Der Wert eines Produkts kann fallen, je nach Produkt bis zum Totalverlust.
• Emittentenrisiko: Bei ETPs und strukturierten Produkten hängt der Wert auch davon ab, ob der Herausgeber seine Pflichten erfüllt.
• Währungsrisiko: Produkte in fremder Währung schwanken auch mit dem Wechselkurs.

Fazit

Ein Factsheet zu lesen heisst, den Kurzüberblick des Anbieters einzuordnen. Es zeigt Ziel, Kosten, Risiko und Wertentwicklung, aber nur zu einem Stichtag und in der Auswahl des Anbieters. ISIN und Ticker benennen ein Produkt auf verschiedenen Ebenen. Beim Chart entscheiden Zeitraum, Kosten, Währung, Ausschüttungen und Vergleichsindex darüber, was die Linie aussagt. Das FIDLEG sieht, mit Ausnahmen, Prospekt und Basisinformationsblatt vor.